10月27日，國家統(tǒng)計局發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，前9個月，全國規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)(以下簡稱“規(guī)上工業(yè)企業(yè)”)實現(xiàn)利潤總額52281.6億元，比前8個月增加5754.3億元，但受有效需求不足、工業(yè)品價格下降及今年8月份以來同期基數(shù)明顯抬高等多重因素影響，同比下降3.5%。

國家統(tǒng)計局工業(yè)司統(tǒng)計師于衛(wèi)寧解讀時表示，前9個月，規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤同比有所下降，但利潤總額超過5萬億元，特別是以高技術(shù)制造業(yè)為代表的新動能行業(yè)利潤較快增長，彰顯工業(yè)經(jīng)濟發(fā)展韌性。

分析主要原因，于衛(wèi)寧認為，一是從價格看，工業(yè)品出廠價格持續(xù)低迷，9月份工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)降幅繼續(xù)擴大，對企業(yè)收入和盈利形成較大壓力；二是從收入看，前9個月規(guī)上工業(yè)企業(yè)營業(yè)收入增長2.1%，增速較前8個月回落0.3個百分點；三是從成本看，企業(yè)成本增速快于營收增速，導(dǎo)致企業(yè)毛利下降，對利潤增長支撐不足。此外，今年8月份以來同期基數(shù)明顯抬高也給利潤恢復(fù)帶來壓力。

工業(yè)新動能韌性顯現(xiàn)

高技術(shù)制造業(yè)凸顯韌性。前9個月，在生產(chǎn)快速增長帶動下，高技術(shù)制造業(yè)利潤同比增長6.3%，高于規(guī)上工業(yè)平均水平9.8個百分點，拉動規(guī)上工業(yè)利潤增長1.1個百分點，為規(guī)上工業(yè)利潤提供重要支撐。

得益于國內(nèi)外消費市場總體保持穩(wěn)定，前9個月，消費品制造業(yè)利潤同比增長2.4%，高于規(guī)上工業(yè)平均水平5.9個百分點，拉動規(guī)上工業(yè)利潤增長0.5個百分點。

在于衛(wèi)寧看來，在各地區(qū)各部門扎實推動一系列擴內(nèi)需促消費政策落實落細以及國際市場需求穩(wěn)定的背景下，部分消費品行業(yè)保持較快增長，前9個月，紡織、家具、農(nóng)副食品、文教工美等行業(yè)利潤同比分別增長11.5%、11.0%、6.6%、5.4%。

光大銀行金融市場部宏觀研究員周茂華對《證券日報》記者表示，高技術(shù)和消費品行業(yè)工業(yè)盈利保持較快增長，反映國內(nèi)工業(yè)市場需求復(fù)蘇跡象，高技術(shù)行業(yè)保持較好景氣度，新質(zhì)生產(chǎn)力培育壯大。

“總體看，雖然規(guī)上工業(yè)企業(yè)利潤有所下降，但工業(yè)新動能韌性顯現(xiàn)，且隨著工業(yè)企業(yè)預(yù)期企穩(wěn)、信心有所增強，工業(yè)企業(yè)效益有望得到恢復(fù)。”于衛(wèi)寧表示。

企業(yè)預(yù)期有望改善

數(shù)據(jù)顯示，9月末，規(guī)上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)總計175.02萬億元，同比增長4.7%；負債合計101.02萬億元，增長4.7%；所有者權(quán)益合計74.00萬億元，增長4.7%；資產(chǎn)負債率為57.7%，同比持平。

財信研究院副院長伍超明在接受《證券日報》記者采訪時表示，9月末規(guī)上工業(yè)企業(yè)資產(chǎn)負債率為57.7%，與8月末持平，但其資產(chǎn)增速延續(xù)2022年二季度以來的回落態(tài)勢，表明微觀主體主動加杠桿意愿持續(xù)偏弱。

9月末，規(guī)上工業(yè)企業(yè)應(yīng)收賬款25.72萬億元，同比增長7.6%；產(chǎn)成品存貨6.47萬億元，增長4.6%。

前9個月，規(guī)上工業(yè)企業(yè)每百元營業(yè)收入中的成本為85.38元，同比增加0.27元；每百元營業(yè)收入中的費用為8.46元，同比增加0.08元。

9月末，規(guī)上工業(yè)企業(yè)每百元資產(chǎn)實現(xiàn)的營業(yè)收入為77.2元，同比減少2.6元；人均營業(yè)收入為181.7萬元，同比增加6.7萬元；產(chǎn)成品存貨周轉(zhuǎn)天數(shù)為20.0天，同比增加0.2天；應(yīng)收賬款平均回收期為66.3天，同比增加3.7天。

伍超明認為，未來，工業(yè)企業(yè)庫存增速有望溫和回升。一是預(yù)計四季度工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格指數(shù)(PPI)降幅有望繼續(xù)收窄，但PPI全年負增長格局不變，其對企業(yè)庫存增速的支撐或偏溫和。二是去年同期基數(shù)逐步走低，將對未來數(shù)月產(chǎn)成品庫存增速形成助力。三是隨著一攬子超預(yù)期增量政策落地顯效，尤其是財政支出明顯加快，實體需求和企業(yè)預(yù)期、信心均有望改善。

于衛(wèi)寧表示，下階段，要加快落實存量政策和近期出臺的一攬子增量政策，為工業(yè)企業(yè)健康發(fā)展提供良好的生產(chǎn)經(jīng)營環(huán)境，助力工業(yè)企業(yè)利潤恢復(fù)向好。